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A股牛短又熊长散户拥抱牛市要体验众少轮调节灾荒?

gecimao 发表于 2019-03-14 14:12 | 查看: | 回复:

  不知不觉间,A股在2019年已经牛冠全球,主要指数涨幅均均已超过20%,截至3月12日收盘,创业板指更是创下41.82%的年内涨幅。

  个股方面,今年以来个股平均涨幅33.97%,中位数为28.16%,年内仅有53只股票股价下跌, 3529只股票股价上涨,占比高达98.50%。除去2019年以来上市的新股外,依旧有56只个股股价翻倍,人民网以330.82%的涨幅居于首位,岷江水电、大智慧、正邦科技、益生股份、民和股份、顺灏股份、新五丰、中信建投年内股价涨幅也翻了两倍。

  从A股历史来看,自1996年开始,股市共经历五轮轰轰烈烈的牛市,其中就包括基本面改善推动的,期间经济情况出现明显好转,企业盈利改善,GDP保持较快增长推动的牛市,比如1996-1997年,2005-2007年以及2009-2010年的牛市。也有虽然基本面偏弱,但在流动性宽松、政策鼓励和投资者信心推动下的牛市,比如1999-2001年,2014-2015年的牛市。

  受政策支持与资金推动,以南车北车大合并为开端,期间大盘从2000点左右最高涨到5178.19点,创业板与次新股受到疯狂炒作,安硕信息300380)股价涨到474元/股(近期高点25.76元/股)。由于清理场外配资、场内融资,以及分级基金去杠杆形成连锁反应,随后A股开启长达几年的熊市,千股跌停的惨重记忆犹新。

  四万亿投资政策和十大产业振兴规划,让大盘资金面空前宽松,在众多因素的促进下,上证指数最高上涨到3478点。

  这轮行情可以说是有史以来最具有基本面支撑的行情。由于股权分置问题得以解决、人民币升值带来的境内资金流动性过剩、开放式基金大量发行,大量资金涌入股市,大盘从998点起步,创出6124点的历史最高点,涨幅高达513.49%,这也是目前为止,A股史上最为波澜壮阔的一轮大牛市。

  这次的牛市也俗称“5·19”行情。5月19日人民日报发表社论指出中国股市会有很大发展,大量投资者踊跃入市。网络概念股盛极一时,只要股票名称沾上数码或者网络两字,股价就会扶摇直上,这种情况一直延续到2001年。

  钻石底亮晶晶,地球顶沉甸甸,婴儿底抱紧紧;做好人,买好股,得好报。作为金融圈的风云人物,英大证券首席经济学家,也是死多头的李大霄因相继提出钻石底,地球顶,婴儿底,在网络上争议不断。

  收复3000点说明少年牛的强大修复能力不容忽视,踏空资金已经急不可耐,一天的下跌就已按耐不住,多头又重新夺回市场的控制权。

  而在去年9月27日富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系后,李大霄认为A股相继“入摩”、“入富”意义非常重大,就曾命名“儿童牛”。

  申万宏源指出,当前“业绩牛”“改革牛”和“水牛”的预期同时存在,但三种牛市逻辑均未确立。还指出,很多投资者在讨论牛市预期时,并不能清晰地拆分牛市的性质和驱动力,而更喜欢使用复盘的视角,讨论2019年像历史上哪一年。

  复盘视角下,春节之后A股的加速上涨行情,也是多种乐观预期叠加的结果。部分投资者认为“宽信用”将见效,认为2019年神似2009年;部分投资者看好金融供给侧改革预期支撑非银金融板块估值,认为2019年神似2014年;而更多的投资者看到了“经济差,货币宽,科创板落地在即,改革转型再加速”,认为2019年神似2015年。申万宏源则表示,如果非要说有牛市,这一次可能是“记忆牛”!

  理由是,2月金融数据低于预期,神似2009年那样社融净新增量趋势性改善的预期已基本证伪,而社融存量同比增速回升,带动M1增速回升的预期(这是衡量宽信用见效的一个较弱条件)也受到了威胁。其次,当前的市场特征已偏离了2014年的轨道。最后,神似2015年的预期尚未证伪,未来一段时间“2015年的记忆”将独自支撑市场。

  回望过去几轮牛市,都是在熊市的末尾孕育,都具备行情在绝望中产生,在迟疑中上涨,在亢奋中结束的共性。并且根据首席经济学家任泽平的测算,A 股牛市平均持续12.1个月(美股47个月),熊市平均持续 27.8 个月(美股18个月),熊市持续时间是牛市的 2.3 倍,A股呈现典型的牛短熊长。好花不常开,好景不常在,用周期论来说,人的一生中能够赶上的牛市并不多,如何抓住牛市行情,在牛市期间完成财富的裂变积累,在熊市休养生息才最为重要。

  珍惜牛市,就是低位捡筹码的机会。虽然目前A股已经涨幅不小,但与以往几轮牛市相比,整体市盈率、市净率还是处于低位水平,估值不算高的A股相对来说还是比较安全的。

  但是能不能在牛市果断出手,对于大多数投资者来说还是挺有难度,网上一个段子就很形象的写出了由牛转熊的全过程。

  第五阶段:买什么涨什么,身边的朋友全部成为股神,并到处教别人应该买什么股票。

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